股东权益比率_Shareholder Equity Ratio

股东权益比率是什么？

股东权益比率表示一家公司资产中有多少是通过发行股票而不是通过举债生成的。比率越低，说明公司用债务偿付资产的比例越高。该比率还显示了在公司强制清算时，股东可能获得的赔偿金额。

股东权益比率以百分比形式表示，计算方法是将总股东权益除以公司总资产。计算比率所用的数据记录在公司的资产负债表上。

$\text{股东权益比率} = \dfrac{\text{总股东权益}}{\text{总资产}}$

总股东权益来自资产负债表，遵循会计等式：

$\begin{aligned} &\text{SE} = \text{A} - \text{L}\\ &\textbf{其中:}\\ &SE = \text{股东权益}\\ &A = \text{资产}\\ &L = \text{负债} \end{aligned}$

如果一家公司将所有资产出售为现金并偿还所有负债，任何剩余的现金就等于该公司的股东权益。公司的股东权益包括其普通股价值、额外支付的资本和留存收益。这些部分的总和被视为企业的真实价值。

当公司的股东权益比率接近100%时，意味着公司几乎所有资产都是用股本融资，而不是用债务。然而，与债务融资相比，股本融资存在一些缺点。股本融资通常成本更高，且需要稀释所有权并将投票权授予新股东。

重要提示： 股东权益比率在与同行业公司的比较中最具意义。每个行业都有其股东权益与资产的标准或正常水平。

假设你正在考虑投资于ABC Widgets, Inc.，并希望了解其财务实力和整体债务情况。你可以开始计算其股东权益比率。年末的数据是通过股东权益回报率（ROE）计算得出的。你也可以通过平均股东权益回报率（ROAE）来快速了解盈利能力。

从公司的资产负债表中，你看到其总资产为300万美元，总负债为75万美元，总股东权益为225万美元。计算比率如下：

这意味着ABC Widgets的75%资产是通过股东权益融资的，只有25%是通过债务融资的。

换句话说，如果ABC Widgets清算其所有资产以偿还债务，股东将保留75%的公司财务资源。

如果一家公司选择清算，所有公司资产将被出售，债权人和股东对其资产享有索赔权。担保债权人拥有优先索赔权，因为他们的债务是以可出售的资产作为抵押来偿还的。

其他债权人，包括供应商、债券持有人和优先股东将在普通股东之前获得偿还。

较低的债务水平意味着股东在清算过程中更有可能获得部分偿还。然而，有许多案例表明，资产在股东得到一分钱之前已经耗尽。

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